Главная›Инструменты›Документы и финансы›Инвестиции и накопления›Калькулятор ребалансировки портфеля

Калькулятор ребалансировки портфеля

Портфель 60/40 через год роста акций легко превращается в 68/32, и риск в нём уже другой. Ребалансировка возвращает доли к целевым: часть подорожавшего продаётся, подешевевшее докупается. Калькулятор считает текущие доли по стоимости позиций, отклонение от цели в процентных пунктах и список сделок; второй режим распределяет новый взнос так, чтобы приблизить доли к цели без продаж — это дешевле по комиссиям и налогам. Порог отклонения, при котором ребалансировка имеет смысл, задаёте вы: распространённый ориентир — 5 процентных пунктов по любому активу. Проверено 04.09.2026.

Режим

Новый взнос, ₽

Порог отклонения, п. п. Активы, ушедшие от цели дальше порога, подсвечиваются.

—

Доли и сделки

Целевая стоимость = доля × портфель; сделка = целевая − текущая; при докупке взнос распределяется пропорционально недобору. Проверено 04.09.2026.

Три режима и пример 60/40

Калькулятор ребалансировки возвращает портфель к целевым долям: вы вводите активы с текущей стоимостью и целевыми процентами, а он показывает, что продать и что купить. Второй режим делает то же новым взносом без продаж, докупая отстающие активы, третий проверяет порог: отклонение меньше заданных процентных пунктов ребалансировки не требует.

Портфель 60/40 после года роста акций становится 68/32, и риск в нём выше задуманного. Ребалансировка новым взносом обходится без налога на продажу, поэтому калькулятор сначала пробует распределить пополнение и только потом предлагает продажи.

Торговый зал Нью-Йоркской биржи — После года роста акций их доля в портфеле вырастает, и портфель нужно возвращать к плану. Фото: Викисклад, общественное достояние.

Портфель 1 000 000 ₽, цель 60/40	Акции	Облигации	Действие
Через год	680 000 ₽ (68 %)	320 000 ₽ (32 %)	Продать акции на 80 000, купить облигации
Новый взнос 100 000 ₽	680 000 ₽	320 000 ₽	Весь взнос в облигации: 62/38, без продаж
Взнос 200 000 ₽	680 000 ₽	320 000 ₽	40 000 в акции, 160 000 в облигации: ровно 60/40
Порог 5 п. п., отклонение 8	68 %	32 %	Порог превышен, пора

История портфельной теории

Гарри Марковиц в статье «Выбор портфеля» 1952 года показал, что риск портфеля зависит от сочетания активов сильнее, чем от каждого по отдельности, и получил за это Нобелевскую премию 1990 года. Из его теории выросли «сбалансированные» фонды и портфель 60/40, а необходимость периодически возвращать доли к плану стала называться ребалансировкой.

Джон Богл в 1975 году создал первый индексный фонд и советовал ребалансировать раз в год, не чаще; исследования 2000-х показали, что ребалансировка по порогу отклонения в 5 процентных пунктов работает не хуже календарной и требует меньше сделок. В России с налогом на прибыль от продажи 13 % ребалансировка взносами особенно ценна, и калькулятор ставит её первой.

Сертификат акций — Акции и облигации ведут себя по-разному, на этом и держится идея ребалансировки. Фото: Викисклад, общественное достояние.

Бенджамин Грэм советовал держать от 25 до 75 % в акциях и возвращаться к середине. Фото: Викисклад, общественное достояние.

Как и когда ребалансировать

Перечислите активы с текущей стоимостью и целевой долей, выберите режим: продажи и покупки, новый взнос или проверка порога. Калькулятор покажет отклонения и список сделок в рублях. Ребалансируйте раз в год или при отклонении на 5 п. п., чаще нет смысла: комиссии и налоги съедят эффект.

Целевые доли задавайте по горизонту: чем ближе цель, тем больше облигаций. Налог с продаж при ребалансировке считает калькулятор налога на инвестиции, среднегодовую доходность портфеля за годы — калькулятор CAGR.

Режимы	сделки, взнос, порог
Активов	любое число
Порог	в процентных пунктах
Приоритет	взносом, без продаж
Марковиц	1952
Нобелевская премия	1990
Индексный фонд	1975
Обычный порог	5 п. п.

Как пользоваться

Название, текущая стоимость позиции и целевая доля в процентах. Целевые доли должны давать 100.
Текущая доля каждого актива и разница с целью в процентных пунктах, подсветка тех, что вышли за порог.
«Продать и купить» — сделки для точного возврата к цели. «Только докупить» — распределение нового взноса без продаж.
Таблица показывает доли после сделок; при докупке без продаж они приближаются к цели, но могут не совпасть.

Частые вопросы

Как считаются сделки

Целевая стоимость актива = целевая доля × общая стоимость портфеля. Разница между целевой и текущей стоимостью — сумма покупки (если положительная) или продажи. Сумма всех сделок сходится к нулю, портфель тот же, доли новые.

Как распределяется новый взнос без продаж

Взнос добавляется к портфелю, считаются целевые стоимости от новой суммы, и деньги идут тем активам, у которых недобор, пропорционально недобору. Если взноса мало, доли приблизятся к цели, но не совпадут; при достаточном взносе совпадут точно.

Как часто ребалансировать

Два распространённых подхода: по календарю (раз в квартал или год) и по порогу (когда любая доля ушла от цели больше чем на 5 процентных пунктов). Калькулятор подсвечивает активы, вышедшие за заданный порог.

Что с налогами и комиссиями

Продажа подорожавшего актива с прибылью создаёт налоговую базу, поэтому режим «только докупить» часто выгоднее. Комиссии калькулятор не считает: при мелких отклонениях они могут съесть смысл сделки.

Можно ли задать доли, не дающие 100

Калькулятор предупредит и пересчитает доли пропорционально, чтобы сумма стала 100. Лучше поправить вручную.

Учитывается ли валюта активов

Все стоимости должны быть в одной валюте, обычно в рублях по текущему курсу. Пересчёт курса здесь не делается.

Данные куда-то отправляются

Нет, всё считается в браузере.

Спросите нейросети об инструменте

Отвечает DeepSeek по данным этой страницы и тому, что у вас сейчас на экране: методика, ваш результат, ограничения

Ещё расчёты по накоплениям

Вклад и сложный процент, накопить на цель, инфляция, облигации и дивиденды, усреднение, ребалансировка и налог — в разделе 23 расчёта.

Инвестиции и накопления Кредиты и налоги