Руководитель направления Equity Research / Аналитик методом фундаментального анализа, Москва

Вакансия: Руководитель направления Equity Research / Аналитик методом фундаментального анализа

О КОМПАНИИ

Apex Vector Capital (AVC) — мульти-стратегийный хедж-фонд с базовой валютой EUR и фокусом на рынке США. Капитал распределён между тремя десками, каждый — со своим мандатом и риск-бюджетом:

– Equity Research — фундаментальный, долгосрочный подход; концентрированные позиции с высокой убеждённостью в качественных бизнесах. Ядро портфеля.

– Discretionary — техническая торговля по формализованной скоркард-модели с грейдингом сетапов и фиксированными правилами соотношения прибыли к риску.

– Quantitative — системные стратегии на основе явного риск-фрейминга; алгоритмическое исполнение.Исследования, моделирование и документация построены на AI-native рабочем процессе. Фонд работает с институциональной процессной дисциплиной: письменные вердикты, стандартизированные меморандумы, лимиты на размер позиций и лимиты просадки на уровне десков.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ФИЛОСОФИЯ

Фундаментальный, качественно-ориентированный и концентрированный подход. По духу он ближе всего к Pershing Square — небольшое число позиций с высокой убеждённостью в устойчивых, генерирующих денежный поток бизнесах, — но с более активным управлением размером позиций, входами и выходами.

Мы анализируем бизнесы, а не тикеры. Каждый кандидат в портфель оценивается по критериям:

– Прочность баланса — чистая денежная позиция или консервативный леверидж, покрытие процентов, риски рефинансирования, качество активов.

– Экономика денежных потоков — конверсия прибыли в свободный денежный поток (FCF), оценка методом DCF, прогноз будущих денежных потоков, устойчивость дивидендов и обратных выкупов.

– Отдача на капитал — ROIC устойчиво выше WACC, потенциал реинвестирования, инкрементальная доходность капитала.

– Качество франшизы — конкурентный ров и ценовая власть, объём целевого рынка (TAM) и уровень проникновения, NRR, churn, концентрация клиентов, юнит-экономика.

– Оценка и тайминг — запас прочности относительно внутренней стоимости; тренд, тайминг и риск оцениваются явно, а не подразумеваются. Идеи проходят пятиблочную скоринговую модель (Фундаментал, Тренд, Оценка, Тайминг, Риск), многопараметрический скрининг качества бизнеса и качества прибыли (QoE) и должны обеспечивать соотношение прибыли к риску не ниже 3:1 до аллокации капитала. Портфель строится по модели core-satellite с жёсткими лимитами на позиции.

РОЛЬ

Вы полностью отвечаете за деск Equity Research: пайплайн идей, модели, вердикты и результат деска в рамках его риск-бюджета. Подчинение — напрямую CEO / CIO, работа в связке с десками Discretionary и Quantitative. Позиция создаётся с прямым намерением: при соответствующих результатах вы вырастаете до директора по инвестициям (CIO) с ответственностью за все три деска.

ОБЯЗАННОСТИ

– Полный исследовательский цикл: скрининг, инициация покрытия, моделирование и однозначный вердикт — PURSUE, TRACK или PASS. «Смешанная картина» вердиктом не является.

– Построение и поддержка финансовых моделей: трёхкомпонентная модель отчётности (3-statement), unlevered / levered FCF, DCF, сценарный анализ и анализ чувствительности.

– Ведение протокола квартальных отчётностей: pre-print карточки (ключевые метрики, квартальный FCF, непрерывность возврата капитала) и post-print обзоры с чётким суждением по инвестиционному тезису.

– Ведение вселенной покрытия и списка наблюдения (TRACK); рекомендации по входу, размеру позиции и выходу в рамках лимитов фонда.

– Мониторинг открытых позиций относительно тезиса; раннее выявление слома тезиса.

– Координация с деском Discretionary по таймингу и исполнению, с деском Quantitative — по риск- фреймингу.

– Институциональный письменный формат работы: меморандумы, обзоры отчётностей и портфельные записки для CEO.

– Вклад в методологию фонда; по мере масштабирования деска — найм и развитие аналитиков.

ТРЕБОВАНИЯ

– Опыт от 4 лет в equity research, buy-side анализе или управлении инвестициями с подтверждённой фундаментальной глубиной.

– Свободное владение базовым инструментарием: анализ финансовой отчётности (GAAP / IFRS), качество прибыли (QoE), DCF, WACC и CAPM, ROIC, доходность FCF, допущения терминальной стоимости, сравнительная оценка.

– Уверенное владение операционными KPI: NRR, churn, TAM / SAM, юнит-экономика, капиталоёмкость, динамика gross-to-net.

– Глубокое знание американского рынка акций: отчётность SEC (10-K, 10-Q, 8-K), звонки с инвесторами, консенсус sell-side, структура рынка.

– Продвинутое финансовое моделирование в Excel и способность выпускать аналитические материалы институционального уровня.

– Английский язык на профессиональном рабочем уровне: все первоисточники, отчётность и транскрипты на английском.

– Решительность: готовность занимать позицию, защищать её фактами и отвечать за результат.

БУДЕТ ПРЕИМУЩЕСТВОМ

– CFA (любой уровень) или прогресс в программе; трек-рекорд, который можно показать, — личный или профессиональный.

– Python и инструменты работы с данными; опыт исследовательских процессов с использованием LLM.

– Понимание технического анализа и системных стратегий — значимо для траектории CIO.

КОМПЕНСАЦИЯ И РОСТ

– Оклад: 250 000 – 300 000 руб. в месяц, в зависимости от опыта.

– KPI: существенная переменная часть, привязанная к результатам деска в рамках риск-лимитов, качеству исследований и процессной дисциплине.

– Рост: определённая траектория до директора по инвестициям (CIO) с последовательным расширение зоны ответственности на дески Discretionary и Quantitative.

КАК ОТКЛИКНУТЬСЯ

- Направьте резюме вместе с одностраничным инвестиционным тезисом по компании, торгующейся на рынке США, которую вы готовы держать в портфеле сегодня, — с взглядом на оценку и ключевым риском тезиса.

- Кандидаты из шорт-листа выполняют кейс: обзор квартальной отчётности по заданному тикеру в ограниченное время, — после чего проходят интервью с CEO / CIO.